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**贵金属市场周评：黄金稳中向好 白银强势补涨**
本周贵金属市场呈现分化走势，黄金波动平缓，而白银则迎来显著上涨。截至当前，伦敦现货黄金报价3370美元/盎司附近，沪金主力合约维持在785元/克左右，较上周小幅攀升；伦敦现货白银则升至36.5美元/盎司，沪银主力合约突破8840元，表现抢眼。
### **宏观环境：贸易与数据博弈**
全球贸易局势方面，中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行。尽管官方通报称双方就议题框架达成原则一致，但实质性进展有限，市场对贸易摩擦的担忧仍存。美国经济数据则传递出“降温但不衰退”的信号：5月失业率持平于4.2%，非农就业新增13.9万人，虽低于前值但高于预期；时薪同比增速3.9%，显示劳动力市场韧性尚存。此外，美国5月CPI同比升2.4%，核心CPI同比2.8%，均低于预期，通胀压力未明显加剧，进一步强化了美联储降息预期。
### **黄金：长期逻辑稳固**
中国央行连续第7个月增持黄金（5月末储备达7383万盎司），叠加多国央行的持续购金行为，为金价提供了中长期支撑。地缘政治方面，中东局势升温，美国撤离伊拉克部分外交人员，但事件短期影响有限。分析认为，去美元化与货币体系重构的长期趋势难以逆转，黄金作为避险资产的核心地位稳固。尽管短期内金价上行空间可能受限，但在美国经济放缓、贸易不确定性犹存的背景下，黄金仍处于长期上升通道，前期多单可继续持有。
### **白银：高弹性补涨逻辑
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